●Part1.

今，咱们做个简单回顾。

回顾什么呢？

年初，在《年躺赢策略！》里，咱们根据盈利能力与风控能力，一共给出了11位基金经理。

现在，让咱们来回顾下，这3个月以来的表现11位基金经理的表现。具体如下图：

先解释三个点：

①图中，基金经理的风格是根据其从业时间至今的长期数据而判断的。（切勿因几个月时间，便对基金经理风格直接下定结论。）

②图中，期间最大收益率是指：自21年始至最高点的收益率。

③图中，阶段性高点至阶段性低点回撤所指的是，假若阶段性最高点买入，至阶段性最低点的亏损幅度。

嗯呐，解释完这三个点，咱们就可以聊一些问题了。

●Part2.

（1）21年的基金真有那么惨吗？

若是在21年伊始，便购入基金，不惨。

因为，仍有不少基金在21年，仍是盈利的，即便有亏损，但幅度也不算大。

但若是在21年春节前后，购入基金，惨。

因为，春节后这段时间（至今刚好1个月），绝大多数基金的回撤都非常大，并且是连续回撤。

（2）盈利和风控是相对的。

某段时间里，如若基金产品表现极好，若出现某些因素，引起市场的下跌。那么，基金产品的调整幅度，同样会较大。

某段时间里，原先基金产品的表现还行，若出现某些因素，引起市场的下跌。那么，基金产品的调整幅度，同样不会很大。

典型如：王崇、孙文龙

（3）投资的风险偏好

在投资一只基金前，我常常会聊，家人们应该考虑自身的风险偏好再进行相应的投资选择。而所谓的风险偏好，用直白的话讲，那就是：

投资者能够接受投资基金某个阶段的最大回撤幅度。

譬如：这段时间，基金回撤了20%，你就感觉心理压力很大，受不了了。那么，就能说明你的风险偏好并不高。

所以，将（2）（3）放到一起也就是：

如若，咱们的风险偏好不高，那么，咱们也不能奢求过高的收益。

即，投资中收益与风险是永远不会出现过大的偏离。选择了高收益，就必须得承受高风险，选择了低风险就必须得满足于低收益。

而之所以，投资者容易出现追涨杀跌的现象，很大程度上，是因为心态的变化：

即，在市场向好时，人们希望手中的基，是最能涨的。

在市场走差时，人们希望手中的基，是跌最少的，甚至还是涨的。

谁都知道这是不可能的事。

因此多数人，在市场向好时，往往会选择卖出手中涨不过人的基，选择买入涨得好的基。在市场走差时，往往会选择卖出手中调整幅度大的基，选择买入调整幅度小，甚至涨的基。

但，由于多数投资者，对市场知之甚少，想要做到准确的择时，几乎不可能，较为准确的择时都难。

因此，也就出现了，高点买入，低点卖出等追涨杀跌的现象。

（4）过程重要还是结果重要？

对于基金投资而言，通常持有半年期以上才会有些许成效。

对于基金投资者而言，结果远比过程重要。

对于基金经理而言，结果和过程同样重要。

将以上综合来讨论，即：

以半年期为界限，市场走势，对普通投资者来讲，没有特别大的关系。对基金经理有很大关系。因为基金经理必须得根据市场变化，进行其相应的选择。

基金投资者只需偶尔