只要想起一生中做过的核酸，喉头就长满了棉签，都市人秘而不宣的内伤，是嗓子眼被捅出的老茧，哪怕经过多次深入交流，大家对核酸的敬意还停留在，一见就怵一捅就吐，现代人身经百测的背后，是一座城市一年就有近两亿的核酸检测人次，也成就了一门非常吸金的生意。

大家有没有想过，核酸检测都挣走了多少钱，现在大幅降价后是否依旧暴利。

1.月入千万，只算入门

核酸到底有多暴利，很多人可能没什么概念，尽管核酸次数非常庞大，但核酸价格经历了好几轮跳水，现在单人单检不超过40，多人混检不到10元，有些大规模筛查甚至不需要你掏腰包。不过一年前核酸指导价是元，两年前更是超过元。如果是去第三方检测机构做加急，价格更是能跑到三五百。20年初核酸紧缺那阵儿，黄牛甚至把检测资格炒到了上千元。

核酸价格的大跳水，除了技术进步成本降低，也说明核酸检测曾经的利润空间非常大。以年年中北京的核酸检测为例，当时一次核酸的价格是元，试剂的成本约为30-50元，占15-25%。

人力成本算是里面的大头，不仅需要大量采样和检验人员，采样员还需要接受专业训练，兼职采样员的日工资最高飙到过上千，检验员还需要两年以上的从业经历。据从业者的测算，人力成本约占30-40%，还要加上仪器、运输和防护服的费用。

尽管要覆盖很多隐形成本，单次核酸的净利润也却接近40到50元，利润率能达到20-30%。

单次核酸都已经这么暴利了，那核酸机构的检测量有多少呢？据当时接受过采访的中小型机构披露，它们每天的检测量在1万份左右，这么算来单日的营收超过两百万，利润超过50万，每月的营收就能够达到万，净利润则超过了万。

哪怕是专门做政府集采单的机构，利润比同类机构薄弱许多，每单的利润也能达到10元，一个月也有百万级别的利润。

既然中小企业都能大口喝汤，不难想象大企业的大块吃肉，不管是遍布全国的第三方检测机构，还是上游产生核酸检测试剂的公司，都赚到了超过十亿的利润。

那这些赚得盆满钵满的公司都是什么来头？他们又靠啥掘到了核酸这桶金？

2.市值翻倍，利润暴增65倍

在核酸检测产业里捞金，是每个栽在熔喷布上的投机分子都想抓住的翻身机会。

原本新冠核酸检测被看做一锤子买卖，当时认为疫情会在21年进入尾声，核酸检测的生意也就到头了。但年的春节前后，根据卫健委的规定，乡愁不再是一张张火车票，而是一张张核酸检测报告。

那会儿运输部预计，21年春运发送旅客17亿人次，日均运送万人次，实际也发送了8.7亿人次，日均0万，而春节回家至少要做三次核酸。原本以为要寿终正寝的核酸市场，一下子多了千亿增量。

很多人想入局核酸检测，但这笔生意的门槛不在于技术，而是核酸检测的资质审核比较严格，最终只能是大公司的狂欢。其中最具代表性的就要数华大基因和圣湘生物，前者从负面缠身到浴火重生，后者从负债累累到一举上市成为“抗疫第一股”。

华大基因可以说是核酸检测里的广东帮，和达安基因、金域医学都是广东企业。而且早在非典时期就有了名气，达安基因研制了SARS病毒检测试剂盒，华大基因创始人汪建带着团队破译了SARS全基因组序列，现在市值最高的金域医学当时是最惨的，老板连板蓝根都买不起，亲自熬中药做防控。

华大基因和创始人汪建都透露着一股魔怔的感觉。据说一走进华大基因的总部，就能看到停止使用的电梯，随处可见的体重秤和站着办公的员工，动起来好像变成了一种常态，包括高管在内的员工，要是体质下降就要扣奖金影响晋升。

而这一切就源于汪建定下的目标，“华大员工必须要活到一百岁”。汪建不止一次公开说过这个目标。汪建围绕活到岁，制定了不少难以实现的小目标。比如员工的孩子不能有出生缺陷，医院晚发现肿瘤，甚至不允许放心脏支架。很难说清楚这是华大对自己基因检测和疾病筛查能力的自信，还是用出格言论做的营销。

要求员工活岁的同时，汪建给自己定做了一个水晶墓碑，写着汪建（-），告诉世人自己要活年。他在长生不老上的追求还不止于此，他将自己的细胞存储起来，准备等技术成熟克隆一个自己。

在《十三邀》节目里，许知远指着印着永存永生的猛犸象雕塑，问汪建是不是要把它弄活了，汪建表示现在的难点只剩下代孕母体，别的象不足以生下猛犸象。此时的汪建并不像是开玩笑，或许他真的能做成。

回顾他的科研履历其实非常辉煌，带领团队代表中国完成人类基因组计划1%工作量，最早破解SARS病毒的基因组。他来到深圳创办华大基因时，为了获取政府的支持，承诺5年带来10篇《自然》《科学》论文，结果第三年就超标了。

汪建领导下的华大基因，除了有执着技术的一面，随着上市也暴露出另外一面。

年7月华大基因上市，市场非常看好股价涨了19倍，11月市值突破千亿。华大基因那时被称为“生物界的腾讯”，但马上被曝出IPO数据造假，三个交易日市值蒸发亿。

紧接着华大基因还被举报骗地骗补贴，主营业务无创DNA筛查因为缺陷婴儿的出生而饱受质疑。虽然之后发文澄清，但依旧抑制不住股价下跌。

汪建还贡献了一些没头没脑的汪言汪语，比如未来5到10年可以化学合成任何声明，还和丁香医生打嘴仗，说接种HPV疫苗都是有钱烧的，花几十块钱去做基因检测能达到同样的效果，仅仅一年后，市值就缩水了8成。

这种忽悠病甚至还有人传人的现象，华大基因的CEO尹烨曾吹牛不打草稿地说华大基因有能力治疗狂犬病，还点赞了喝王老吉能延长10%寿命的微博，为此还被王思聪给怼了。

而之后华大的日子也很不好过，在收到政府补贴逐年上升的情况下，营收能力在17-19年间还是一直走下坡路。与此相映成趣的是始终不达标的研发费用和持续上涨的营销费用。甚至作为一家科技公司，销售人员比技术人员还多。

华大基因的转机确实发生在疫情初期，汪建带着团队援助武汉，不仅第一批推出了核酸检测试剂，还推出了火眼实验室极大增强了检测能力。随之而来就是20年华大基因的业绩大爆发，扣非净利润达到了20.49亿，增长了六倍还多。

靠着过硬的技术能力，华大基因率先分得了核酸检测的一杯羹，就连市值也一度回升到亿。当然现在再次经历腰斩，这稍后再说。

另一个比较突出的是圣湘生物，这家公司的业绩可以说是最亮眼的。年营收达到了47.63亿，增加了12倍，归母净利润26.17亿，比上一年增加了65倍。而核酸检测试的占比是76.6%，光核酸试剂就给这家公司带去了一年20亿的纯利润，圣湘生物凭借出色业绩在20年8月成功上市。

圣湘生物的创始人戴立忠，不仅是个技术流选手，也是一个有故事的男人。他在美国就是专攻分子诊断，搞病毒的核酸检测那是手到擒来。08年他归国和合伙人创办了圣湘有限，拳头产品是病毒肝炎的检测试剂，还拿了国家科技进步二等奖等奖项。

但他的合伙人不是省油的灯，跟戴立忠最早的人伤他最深，这个合伙人老李以很多家公司名义向银行借款1.1亿，以圣湘有限的名义来担保，又私刻公章伪造戴立忠签名，用圣湘的名义为1.1亿的信托贷款做担保。因为有这么这么两项债务纠纷，圣湘的土地被扣押，房产被查封，存款被冻结，甚至影响到了日常经营。

比较幸运的是，总算有投资机构认可圣湘的技术和产品优势，进行投资并推动了债务重组。而圣湘生物的优势也在疫情中体现得很明显，和华大基因同批次推出了核酸检测试剂，而且一度是使用最广泛的试剂，市场占有率达到了25%。

其余有能力在核酸检测生意中赚大赚一笔的，大都是技术和线下销售已经成熟的上市企业，包括上面提到的达安基因、金域医学，业绩都非常大的增长，净利润都超过十亿。

3.上游下游，谁是利润大头？

那整个核酸检测的产业链上，到底哪一环是最赚钱的呢？在很多人看来核酸的暴利在于价格双轨制。公立医疗机构遵守指导价，第三方检测机构的价格可以上浮，而且第三方机构包揽了60%的订单，所以收益肯定非常可观。

那么做第三方检测，会比生产核酸试剂的利润还高吗？

我分别分析了一下这两类上市企业，核酸试剂的生产企业，包括华大基因、圣湘生物、达安基因、东方生物等企业，年净利润的增幅都是19年的十倍以上。而专门做第三方检测的金域医学、迪安诊断等，20年的利润增幅只是上一年的两到三倍。

根据开源证券的测算，华大基因20年的新冠检测试剂，单盒的净利润能达到50元。达安基因也在的半年报里披露，它生产的核酸毛利率高达85.39%，和农夫山泉引以为傲的60%的毛利率比，真的是比卖水还要挣钱。

而第三方检测机构并不是轻资产模式，想要扩大检测量还需要新建实验室、采购机器，而一单挣四五十的好行情也迅速过去。根据目前正在IPO谋求上市的检测机构艾迪康统计，它在20、21两年间做了万次核酸，利润22亿，做一单检测的利润已经被压缩到了5块，看来做核酸试剂，才是最挣钱的一环。

4.核酸检测现在还暴利吗？

但在价格腰斩再腰斩，利润空间被大幅压缩之后，核酸检测还是一门暴利的生意吗？或者残忍点说，这玩意还能够挣到钱吗？

从上面几家公司21年的年报来看，大部分公司存在利润下滑。因为各地政府启动的集采，核酸试剂的成交价不断降低，已经逼近3到5元的生产成本。核酸检测试剂的利润已经探底，但由于边际成本递减还能完成薄利多销。有些机构披露说，一个核酸检测点要保证每天单以上，才能够保证不赔钱。

今年年初本来有了一点转机，九安医疗的抗原自测试剂得到了美国食药局的应急使用，这家企业两个月股价翻了8倍，其他企业也立马跟进推出了自测产品。只可惜当天，国务院举行了发布会，因为抗原检测敏感性为75%-98%，大规模投入使用可能出现假阳性，造成不必要的医疗负担，因此这一概念也就短暂退烧了，此类产品更多是流向海外。

可以这么说在过去两年里，核酸检测是最赚钱的生意，不仅给上市公司带去了几十倍的利润增长，圣湘生物也是在红利期里走向上市。但在红利期渐渐暗淡以后，多少企业会步上熔喷布的后尘，我们不得而知。